如何判斷美EB-5借貸項目的風(fēng)險？

目前美國移民EB-5項目在接受投資的時候采用借貸模式，把投資人的錢通過正式貸款手續(xù)借到項目上使用，通常五年時間完成還貸。在這種借貸模式中，EB-5的資金風(fēng)險可以非常簡單地通過以下三個標(biāo)準(zhǔn)進行判斷：

1.EB-5資金占項目總預(yù)算的比例 --- 比例越低越好但最好不要低于15%。

EB-5 資金占項目總預(yù)算比例越低當(dāng)然風(fēng)險越小，這無須解釋。然而，這個比例卻并不是無限制越低越好。盡管美國移民局目前沒有明確對EB-5資金的比例提出嚴(yán)格的下限，業(yè)內(nèi)普遍的擔(dān)心是，當(dāng)這個比例小于15%的時候，如果項目沒有預(yù)批準(zhǔn)，美國移民局可能不認(rèn)可項目產(chǎn)生的所有就業(yè)都是EB-5資金創(chuàng)造出來的。

2.用于抵押的固定資產(chǎn)價值 --- 價值相比EB-5投資額越高越好。

沒有固定資產(chǎn)作為抵押的借貸對放貸方的風(fēng)險過高，建議根本不要考慮。有些項目提出借貸有第三方擔(dān)保，但不管擔(dān)保方的實力如何，由于在賠償程序的可執(zhí)行性上擔(dān)保遠(yuǎn)不如固定資產(chǎn)抵押更受美國法律保護，所謂的第三方擔(dān)保對降低資金風(fēng)險意義并不大。

抵押用的固定資產(chǎn)一般有土地，房產(chǎn)和設(shè)備三種。這其中，房產(chǎn)和快速發(fā)展地區(qū)的土地價值的維持性更好一些，以現(xiàn)在美國的房地產(chǎn)現(xiàn)狀來說，今后幾年內(nèi)房產(chǎn)和土地的價值不僅不會下降，還可能不斷攀升，從而創(chuàng)造更多的賠償價值空間。

3.還款順位

很多投資人不了解的是，同一固定資產(chǎn)可以成為項目上多個債權(quán)人（放貸方）的共同抵押品。在這種情況下，清償順位就顯得格外重要。但很多代理和投資者都認(rèn)為在項目中最安全的是，獲得第一抵押順位。然而，除非在有限的情況下，第一順位其實反而會加大獲得永久綠卡的風(fēng)險，因為這會加大EB-5資金占比。EB-5資金占比加大，會需要創(chuàng)造更多的就業(yè)，以滿足EB-5就業(yè)要求。在大多數(shù)情況下，第二順位實際上就移民目的來講更加安全。原因在于這些代理和投資人都不經(jīng)意地將商業(yè)風(fēng)險和綠卡風(fēng)險混為一談，而不是單獨分析他們。當(dāng)一個人單單分析第一順位和第二順位的移民風(fēng)險時，這就變得比較清楚，通常來講，第二順位才應(yīng)該是投資者的第一選擇，而非放棄商業(yè)風(fēng)險，只考慮綠卡風(fēng)險地選擇第一順位。

在EB-5項目上需要考慮的風(fēng)險因素還有很多，比如項目管理團隊的經(jīng)驗，當(dāng)?shù)睾捅拘袠I(yè)的經(jīng)濟環(huán)境，政府政策的支持度等等。但是對于沒有風(fēng)控經(jīng)驗的投資人來說，因為知識和信息都有限，這些因素分析起來都非常困難。相比之下, 以上討論的EB-5資金結(jié)構(gòu)風(fēng)險是相對比較容易做判斷的項目篩選標(biāo)準(zhǔn)。

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