英國(guó)央行意欲加碼購(gòu)債計(jì)劃

5月13日，英國(guó)開(kāi)始實(shí)施“社會(huì)解封三部曲”中的第一階段：英格蘭地區(qū)居民可以在不受限制的情況下進(jìn)行戶外鍛煉以及在公園和海灘活動(dòng)，但條件是，彼此間必須保持兩米以上的距離。無(wú)法在家辦公的員工，如制造業(yè)、建筑業(yè)工人等可以返工，但盡量不要使用公共交通。

盡管英國(guó)開(kāi)始試探性地放松封鎖措施，為其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)了一線希望，但同日出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻“寒意”甚重。5月13日晚間，英國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份英國(guó)經(jīng)濟(jì)較2月份萎縮了創(chuàng)紀(jì)錄的5.8%；第一季度GDP比2019年第四季度下滑了2.0%，這是自2008年底國(guó)際金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期以來(lái)的最大按季跌幅。在經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)糟糕之下，英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利當(dāng)天發(fā)出加碼貨幣寬松的明確信號(hào)，他表示，金融市場(chǎng)現(xiàn)在“相當(dāng)清楚”地預(yù)期，英國(guó)央行將進(jìn)一步加大債券購(gòu)買刺激計(jì)劃的力度。

相對(duì)于英國(guó)央行的“鴿派”立場(chǎng)，5月13日發(fā)表講話的美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾卻“口風(fēng)”趨緊。在美國(guó)總統(tǒng)特朗普公開(kāi)發(fā)聲呼吁美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施負(fù)利率之下，鮑威爾再度明確對(duì)負(fù)利率表達(dá)否定立場(chǎng)。近來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)負(fù)利率政策出現(xiàn)了少有的一致：在12位美聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席中，有6位已經(jīng)表態(tài)不支持負(fù)利率?？瓷先ィ缆?lián)儲(chǔ)正在努力打壓市場(chǎng)中押注其將實(shí)施負(fù)利率的預(yù)期。

英國(guó)央行將推出更多貨幣寬松舉措

自新冠肺炎疫情大流行以來(lái)，英國(guó)央行也加入了全球貨幣寬松的陣營(yíng)中：除了兩次下調(diào)利率之外，還宣布了2000億英鎊的新量化寬松政策，使其債券購(gòu)買計(jì)劃總額達(dá)到6450億英鎊。在最近一次利率會(huì)議上，英國(guó)央行保持按兵不動(dòng)的態(tài)勢(shì)——將利率維持在0.1%的歷史低位，并維持資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模不變。

面對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的困境，英國(guó)政府“債臺(tái)高筑”現(xiàn)象也引發(fā)許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的關(guān)注和警覺(jué)。5月13日，在被問(wèn)及是否需要實(shí)施新一輪的財(cái)政緊縮應(yīng)對(duì)危機(jī)時(shí)，貝利發(fā)出明確的加碼購(gòu)債計(jì)劃的意愿。“顯然，英國(guó)央行無(wú)權(quán)就財(cái)政政策發(fā)表評(píng)論。我想說(shuō)的是，我認(rèn)為有很多選擇，我認(rèn)為這些選擇將會(huì)被非常認(rèn)真地對(duì)待。”他說(shuō)。

貝利表示，央行增持政府債券，能為政府恢復(fù)財(cái)政平衡創(chuàng)造新的政策選擇。“我們所能做的是，提供框架的整體可信度，并且保持英國(guó)央行獨(dú)立性這一點(diǎn)非常重要，我們可以幫助把這件事的成本分?jǐn)偨o社會(huì)。”貝利說(shuō)，“很明顯，市場(chǎng)預(yù)期我們會(huì)購(gòu)買更多債券。這對(duì)我來(lái)說(shuō)很重要。”他補(bǔ)充表示，“我們?cè)谶@方面有選擇，我們需要運(yùn)用這些選擇權(quán)。”

隨著英國(guó)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇大幅下滑，兩國(guó)內(nèi)部有關(guān)負(fù)利率討論的聲音也有所增多。英國(guó)央行貨幣政策副理事長(zhǎng)布羅德本特曾表示，英國(guó)有可能會(huì)走向負(fù)利率，雖然進(jìn)一步降低利率可能會(huì)刺激需求，但他們可能會(huì)在那些對(duì)經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要的銀行產(chǎn)生副作用。央行需要考慮平衡問(wèn)題。鮑威爾則在5月13日明確表示，“委員會(huì)對(duì)負(fù)利率的看法真的沒(méi)有改變。這不是我們正在考慮的事情。”他是在彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所主辦的一個(gè)活動(dòng)上作出上述表述的，這與其之前對(duì)負(fù)利率持否定看法的立場(chǎng)一致。但特朗普卻再度發(fā)推特表示，“我喜歡負(fù)利率，我強(qiáng)烈感覺(jué)我們應(yīng)該實(shí)施負(fù)利率。”